受俄乌局（jú）势引发（fā）镍供应短缺担忧影（yǐng）响，本周短（duǎn）短两个工作（zuò）日期货（huò）镍价就迎来持续、快（kuài）速地拉涨，LME镍价两日内累计上涨（zhǎng）248%超10万美元/吨高位。镍价非理性上涨之后，市场上下游（yóu）多处于观望状态，多数厂家封盘暂停（tíng）报价。

　　其中镍（niè）矿作为最前端的一环（huán）节，无（wú）论（lùn）是不锈钢还是新能源产业链中（zhōng）都起（qǐ）到（dào）举足轻重的作用。2021年全球镍矿产量同比（bǐ）增（zēng）加（jiā）8%达270万吨，其（qí）中印尼100万吨稳（wěn）居第（dì）一位，其次（cì）是菲律宾37万吨、俄罗斯25万吨、新喀里多尼亚19万吨（dūn）和澳（ào）大利亚16万吨。期货镍价上涨背景下，各（gè）主要（yào）镍供应（yīng）国如何反馈呢？Mysteel就此进（jìn）行调（diào）研了（le）解（jiě），情况（kuàng）如下（xià）。

　　1、印尼：镍矿或将推升至80美元，即期成本恐增超20%

　　印尼作为全球最大的镍生产国，与其他国家不同，2020年政府再度（dù）禁（jìn）止镍矿出（chū）口之（zhī）后，其镍矿石主要供（gòng）当地不锈钢及（jí）新能源产（chǎn）业使用（yòng）。伴随新建镍（niè）项（xiàng）目（mù）陆（lù）续投产，预（yù）计2022年印尼当地（dì）镍矿消耗量将增加（jiā）20-30%至1亿湿吨。

　　根据（jù）能源和矿产资源部长第 11/2020 号条例规定，持（chí）有（yǒu）金属矿产生（shēng）产经营采矿许可证和金属矿产生产经营（yíng）特别采矿许可证生（shēng）产镍矿的人，在销售所生产的镍矿时，必（bì）须参照 HPM。而HPM是伦敦（dūn）交易所LME前两个（gè）月（yuè）的（de）平均价（jià）。

　　在 2022 年 3 月的镍（niè）基准价格草案（àn）中，镍品位 1.70%， 30% 含水量 (MC) 的（de）镍矿价格（gé）为 50.42 美元/湿（shī）吨； 镍含量为 1.80%，30% 含水量 (MC) 的镍矿价格为 56.35 美元/湿吨。目前3 月份（fèn）的草案仍在等待政府通过能（néng）源和矿产资（zī）源部长的法（fǎ）令（lìng）批准（zhǔn）。

　　目前LME镍价已经超过50000 美（měi）元/吨。这意味（wèi）着在 4 月份，镍含（hán）量为 1.80%，30% 含（hán）水量 (MC) 的（de）镍矿（kuàng）价格可能会达（dá）到（dào） 80 美元/吨（dūn），创下近年（nián）来新高。在（zài）电价及辅料（liào）等（děng）成（chéng）本不变（biàn）的情（qíng）况下，该矿价当地（dì）高（gāo）镍铁即期生（shēng）产成本（běn）将上涨到930-960元/镍，较1月（yuè）上（shàng）涨24%。

　　需要注意的是（shì）基准价格设置是（shì）FOB，即冶（yě）炼厂作为承（chéng）担运（yùn）输和保险（xiǎn）费（fèi）用的（de）一方。不（bú）过（guò），在现实交易中冶炼（liàn）厂只能（néng）用CIF方案购买。这意味着卖（mài）方要承担每吨至少6美元（yuán）的成本，最高10-15美元。

　　2、菲律宾（bīn）：苏里（lǐ）高雨季尚未结束，运费（fèi）飙升进（jìn）口成本增加

　　菲律宾作为（wéi）印尼禁矿（kuàng）之后中国第（dì）一（yī）大镍（niè）矿石进口（kǒu）来源国，镍矿供（gòng）应量（liàng）约占中国镍矿进口总量的90%。受镍供（gòng）应紧缺影响，近两年（nián）国（guó）内市场镍矿价格重心持续抬（tái）升（shēng）。

　　自1月以（yǐ）来，受下（xià）游高镍铁价格上涨及需求释（shì）放带动，镍（niè）矿（kuàng）价格整体（tǐ）呈（chéng）上涨趋势。尤（yóu）其春（chūn）节后，原油价（jià）格暴涨（zhǎng）带动运价走（zǒu）高，大宗商品即期进口成本增加。截至3月（yuè）7日超灵（líng）便型船指（zhǐ）数上涨54 点至 2640点。目（mù）前（qián）菲律宾（bīn）苏（sū）里高（gāo）-中国（guó）连云（yún）港运费上涨至25-26美元/湿吨，较节（jiē）前上涨近9美元。同时（shí）近两周国（guó）内进（jìn）口到港船舶（bó）确诊疫情病例增加后，多个（gè）对外（wài）港口（kǒu）也升级防（fáng）疫措施（shī）包（bāo）括锚地隔离，镍（niè）原料船舶滞期费用增加（jiā），将进（jìn）一（yī）步推（tuī）动（dòng）生产（chǎn）企业成本上涨。

　　在近两（liǎng）日镍价飙升（shēng）之（zhī）后，高镍铁市场重心已（yǐ）经走高至1600元（yuán）/镍以上，上下游市（shì）场处于混（hún）乱之（zhī）中。而菲律宾矿山暂无新盘价报出的（de）同时，贸易商持有资源较少亦无明（míng）确（què）报价（jià），工（gōng）厂考虑远期市（shì）场回落风险，整体也处于（yú）谨慎观望（wàng）之中，市场实际成交仍停留在NI1.4% CIF 79-80美元（yuán）的水平。若以即期运费（fèi）计算，NI1.5%到岸成（chéng）本（běn）将超100美元，突（tū）破（pò）2021年市场高点。

　　3、危（wēi）地（dì）马拉：地缘局势导致出（chū）口受阻，下（xià）游出口（kǒu）或转向中（zhōng）国市场

　　自印尼禁（jìn）止镍（niè）矿出（chū）口后，菲律（lǜ）宾（bīn）也出现高品位镍（niè）矿资源枯（kū）竭的现象，市场可流通高（gāo）镍矿（kuàng）资源稀缺（quē），多依赖（lài）于自（zì）新喀里多尼亚、危地马拉、土耳（ěr）其（qí）等国家（jiā）进口，高品镍矿溢价情（qíng）况明（míng）显。

　　2021年（nián）中国自危地（dì）马拉进口镍矿43.98万吨（dūn），同比增加（jiā）147%。除中国外，危地马拉也（yě）出口镍矿至乌克兰。

　　据（jù）乌克兰官方公布数（shù）据（jù）显示，乌克兰2021年1-11月镍矿（kuàng）石和精矿进口（kǒu）量同比减少21.6%至（zhì）113.4万湿吨，均（jun1）为（wéi）自危地马拉进口（kǒu）。近期受（shòu）到国际局（jú）势影响，该航线货物贸易受到不同（tóng）程度的影响。据国内代理商（shāng）反馈，目前公司也在积（jī）极跟（gēn）进该情况，若短期难以解决（jué），不排（pái）除出口至中国市（shì）场的可能性。但从出口量级来看（kàn），单（dān）月可（kě）增加补给量不超过（guò）2船。

　　4、新喀里多尼亚：年（nián）内新获增（zēng）200万镍矿出口配额

　　2022年2月（yuè）15日，新喀里多尼亚政府一致向Eramet颁发了高达200万吨镍矿石的出口授权，预计2022年Eramet镍矿的出口量超过 400 万湿吨。

　　2022年1月新喀里多尼亚（yà）镍矿出口总量46.07万湿吨，同（tóng）比增（zēng）加（jiā）268%。中国30.14万湿吨，同比增（zēng）加473%。主要增量的原因在（zài）于新喀在2021年（nián）初受独立派冲突（tū）事件以及天气影响，导致当地镍矿开采（cǎi）及运输、出口（kǒu）受影响。2022年市场正常发（fā）运后，增量同比较为明（míng）显。此（cǐ）外，发往（wǎng）韩国、日（rì）本量级占比环比下降尤为（wéi）明（míng）显。

　　总体来看（kàn），一季度结束前镍矿端整体仍呈现偏紧供应，地缘冲突加（jiā）剧对于矿端带来的进口成（chéng）本（běn）增加尤为显著，即期进口贸易存在倒挂（guà）现象。但目前下（xià）游工厂多以消耗前期备料为主，考虑二季度市场供应增加，部（bù）分（fèn）人（rén）士（shì）对于行情存在回落的担忧，故年后以来镍矿整体涨势（shì）不及镍铁（tiě）、不锈钢。往期来看，伴随二（èr）季（jì）度菲律宾苏里（lǐ）高开（kāi）始出货，航运需求增加，运费仍是进口成（chéng）本中干扰性（xìng）较强的一环（huán）。

　　截至3月8日晚间，伦敦金属交易所取消所（suǒ）有在英国时间2022年3月8日凌晨（chén）00:00或之后（hòu）在场外交（jiāo）易和LME select屏（píng）幕（mù）交易系统执行的镍交易，同时（shí）考（kǎo）虑到地缘政治局（jú）势，可能会考虑多日停牌。市（shì）场感叹忙忙（máng）碌碌就像（xiàng）是做（zuò）了一场大梦，梦醒了人还是懵着（zhe）的。对于产业来（lái）说，近两日非（fēi）理（lǐ）性价格区（qū）间（jiān）已（yǐ）经（jīng）给国（guó）内产业成本造（zào）成了比较（jiào）大的压力，而目前内外盘价差依然比较（jiào）大，短期走（zǒu）势上还（hái）是以修（xiū）复（fù）为主，3月（yuè）8日夜盘沪镍（niè）主力合（hé）约开盘涨停至（zhì）267700元（yuán）/吨。基本（běn）面角度来（lái）看（kàn），这两天无论是镍（niè）还（hái）是（shì）不锈钢（gāng）的各类高价，最终都是（shì）要回（huí）归供需市场，尤其3月（yuè）国内（nèi）高达150万吨的300系不（bú）锈钢排产，急（jí）需下游需求复苏（sū）来（lái）消（xiāo）化。