去年11月下旬以来，铁矿石价（jià）格持续上涨，累计涨幅已达50%。这里（lǐ）面虽（suī）然有年底钢厂冬储补货的拉动因素，但总的来看（kàn），价格短期内暴涨具有明显的哄抬和（hé）炒作痕迹。在这（zhè）种（zhǒng）情（qíng）况下，国家发展改革委、市（shì）场监管总局、期货交易所等多部门近日（rì）表（biǎo）示拟对铁矿石市场开展有关（guān）监（jiān）管（guǎn）工作。消息一出（chū），铁矿（kuàng）石期货迅速（sù）走跌。

　　从供给端看，我（wǒ）国铁矿石对外依存度较高，因此进口矿石的（de）发运和（hé）到港情况会对供给面产（chǎn）生重要影响。目前（qián），海外主要矿山的发运正（zhèng）常，虽然（rán）短（duǎn）期（qī）内发运（yùn）量和到港量（liàng）有小幅波动，但总（zǒng）体来看，相对于同期千万吨级的到港量，几（jǐ）十万吨的波动（dòng）对进口矿石（shí）供给面（miàn）难以产生实（shí）质（zhì）性影响。而且，港口铁矿石库（kù）存目（mù）前仍处于历史高（gāo）位，进口铁矿（kuàng）石（shí）供给相对宽松的局面没有发生（shēng）改变。

　　从需求端看，一方面，虽然有关部门暂未明确提出今年（nián）粗钢产量同比压减的目标，但从国家（jiā）对（duì）钢铁产业的调控基调看，国内（nèi）粗钢产量不会出现明显变化。而且，近期发（fā）布的《关于促进钢铁工业（yè）高质量发展（zhǎn）的指导意见》提出（chū），到2025年电炉钢产量占粗钢总（zǒng）产（chǎn）量比例提升至15%以上（shàng），钢（gāng）铁工业利用废钢资源量达到3亿吨以上（shàng）。这将对国内（nèi）未来一段时期的铁（tiě）矿（kuàng）石需求（qiú）产生较为（wéi）明显替代（dài）作用。另一（yī）方面（miàn），虽然在（zài）今（jīn）年稳增长的一系列政策中，投资拉（lā）动将扮演重要角色，基（jī）建投资力（lì）度会有明显提（tí）升，会（huì）增加对（duì）钢材的需求，但在粗钢产量受控的情况下，钢材需求向（xiàng）铁矿石价格传导的机（jī）制并（bìng）不畅通。另（lìng）外，当前（qián）钢（gāng）材（cái）的（de）社会库存处于高位，并在持（chí）续增（zēng）加，且主流钢厂产（chǎn）能利用率不高。因此，从需求端看，铁（tiě）矿石价格不具（jù）备暴涨条件。

　　综合分（fèn）析，铁矿石市场的供需关系并未发生明显变化，供给相对宽（kuān）松（sōng）的局（jú）面并不支持（chí）铁矿石（shí）价格的快速上涨。但是（shì），近期某些企业或机构发布（bù）和（hé）炒作不实信息，人为制造了铁矿石供需关系紧张的预期，给期货、现货市场上的投（tóu）机资金以炒（chǎo）作机（jī）会，使得铁矿石（shí）价（jià）格（gé）脱（tuō）离实际供需关系，出现非正常的大（dà）幅上涨。这一方（fāng）面会直接提升钢厂的生（shēng）产成本，在挤压钢厂利润（rùn）的同（tóng）时引起建筑用钢材价格（gé）的上涨，进而影（yǐng）响今年基建（jiàn）投（tóu）资项目的施工进度，有的（de）钢（gāng）厂已经上调了3月份出厂价；另一方面，钢材价格的上涨会沿产（chǎn）业链向下游制（zhì）造业传导，挤压制造业利（lì）润，不利于（yú）制造业稳投资。

　　还（hái）应看到（dào），铁矿石等（děng）大宗商品价格上涨带来（lái）的成本上升（shēng）有可能（néng）抬高（gāo）通胀预期，给今（jīn）年货币政策等实施带来干（gàn）扰，不（bú）利于宏观经（jīng）济稳增（zēng）长。因此，必须依法强（qiáng）化铁矿（kuàng）石市场监（jiān）管（guǎn），坚定（dìng）维护（hù）市场公（gōng）平秩序，绝（jué）不能让虚假信息（xī）配合资本炒（chǎo）作的（de）行为干扰产业链均衡发展和铁矿石市（shì）场平稳（wěn）运行。

　　（来源：经济日（rì）报

　　胡麒牧 作者系中钢经济研究（jiū）院首席研究员）