节后动力煤期货（huò）价格大涨。市场人士表示，春节期间，动力煤环（huán）渤海（hǎi）港口库（kù）存不增反降，市场（chǎng）预期（qī）的（de）春节累（lèi）库（kù）落空，叠（dié）加期货（huò）贴水较大拉动动力煤期价再（zài）次走升。预计（jì）短期动力煤（méi）仍以宽（kuān）幅震荡为主，密切关注政策调控。

　　虽然动力煤价格有所（suǒ）上涨，但目前保供稳（wěn）价政策持续。发改委近日表示（shì），春节（jiē）假（jiǎ）期，各地区（qū）和（hé）中央（yāng）企业努力稳定煤炭生产供应，科学安排生产销售，煤炭日产量（liàng）、供应量和发（fā）运量均高于农历（lì）同（tóng）期（qī）水平，有力保障了节日（rì）用煤需求（qiú）。

　　正（zhèng）月初三以（yǐ）来，各地区煤炭产量快速回升，目前（qián）已（yǐ）基本恢复至（zhì）节前水平，全国统调电厂存煤（méi）仍保持在1.65亿吨以上，较去年同（tóng）期增加超过（guò）4,000万吨。随（suí）着煤炭生产（chǎn）加（jiā）快恢复，叠加供暖季用（yòng）煤需求有所下降，煤炭（tàn）供应保障能力（lì）将进一步（bù）增强。

　　港口库存偏低（dī），导致期（qī）现货价差收窄

　　市场（chǎng）人士指出（chū），节后（hòu）主产地煤矿（kuàng）开始陆续（xù）复（fù）工复产，供应量有所增加，但仍（réng）未完全（quán）恢复生产，当前坑口价格（gé）以（yǐ）稳中小幅反弹为主；北方港（gǎng）口（kǒu）库存略（luè）小幅回（huí）升（shēng），但（dàn）同期相比仍处于低（dī）位（wèi）运行，可售现货资源紧缺，贸易商报价坚挺（tǐng）。

　　假期前一周下（xià）游港口库存（cún）整体继续大幅下降，与去同期相（xiàng）比（bǐ），合计偏低（dī）300万吨左右。目（mù）前港口（kǒu）库（kù）存降至（zhì）较低水（shuǐ）平（píng），市（shì）场资源相（xiàng）对紧（jǐn）张，现货价格维持（chí）在1,100元/吨以上（shàng）。此外，下游电厂日耗（hào）虽然开始季节性小（xiǎo）幅回落，但仍处于偏（piān）高位运行，尤其（qí）是内陆电（diàn）厂日耗高于往年同期水平。

　　银河期（qī）货研究员张孟超（chāo）对财（cái）联社表示，节前受限价政策的（de）影（yǐng）响，终端采购节奏放（fàng）缓（huǎn），节后未完成采购任务的客户询（xún）货相（xiàng）对积极，叠加工业（yè）用电负荷有（yǒu）所增（zēng）加，终端采（cǎi）购速度有所加快，但由（yóu）于当前（qián）市场不明朗，市场定价较为困难，买方询货多以问价为（wéi）主（zhǔ），成交偏（piān）少，后（hòu）续市场走向仍有待进（jìn）一（yī）步观察。

　　另外，目前动（dòng）力煤（méi）处于深度贴水状态，基（jī）差偏大。上海某期货公司研究员对财联社表示（shì），动力煤期现货基（jī）差多数情况（kuàng）下维持（chí）在（zài）200元（yuán）/吨左右，但（dàn）节前（qián）因期现货走势背离，基（jī）差一度扩大（dà）至400元/吨（dūn），因此（cǐ）节后期货有补涨需求。

　　短期动（dòng）力煤（méi）市场多空交织

　　市（shì）场人士同时指出（chū），2月份，随（suí）着国内煤炭新增产（chǎn）能的（de）加速释（shì）放，产量进一步（bù）增加，阶段性出现（xiàn）供大于求的局面。进口方面，假期（qī）期间，外煤价格在不（bú）断上（shàng）涨，在疫（yì）情和国（guó）际能源（yuán）紧张局面下，进口煤的增量总（zǒng）体有限，煤（méi）炭供应整体较为紧张。

　　需求（qiú）端（duān）来看（kàn），2月份煤炭需求将整体走弱。春（chūn）节假期、季节性需（xū）求（qiú）及冬（dōng）奥（ào）会多因素影响，动力（lì）煤（méi）市场处于旺（wàng）季，但从目前来看居民用电需（xū）求（qiú）维持高位运（yùn）行，工业用电持（chí）续低迷，整（zhěng）体电力需求被拉低，所以动力煤（méi）需求总体上将有（yǒu）所回（huí）落。总体来看，在（zài）煤炭供（gòng）应持续宽（kuān）松的（de）前提下，供需矛盾持（chí）续改（gǎi）善。

　　市（shì）场人士认为（wéi），目前社会库存偏低（dī），高卡煤存在结构性（xìng）紧缺，但假（jiǎ）期后（hòu）煤矿陆续复（fù）工复产（chǎn），叠（dié）加消费即（jí）将进入淡季，市场整（zhěng）体多空（kōng）交织，叠加（jiā）短期政策调控（kòng）风险较大，动（dòng）力煤价格或宽幅震荡。