年（nián）末将（jiāng）至，转眼（yǎn）2022年又将掀开新的产业篇章（zhāng）。印尼作为镍产业中浓墨重彩的一环，在从镍矿主要出口（kǒu）国到（dào）世界第一大（dà）镍铁生产国、第二大（dà）不（bú）锈钢（gāng）生产国的转型过（guò）程中，每一步决策都对产业格局变化有着（zhe）举（jǔ）足轻重（chóng）的影（yǐng）响。

　　2021年在（zài）疫情影响（xiǎng）下，中资企业（yè）各方克服（fú）现（xiàn）实困境，积（jī）极推进（jìn）新建项目投建（jiàn）。面对当地日益增加的能源需求以及（jí）实现碳中和的目标提（tí）出（chū），印尼（ní）政府（fǔ）对于大宗原料出口、矿业法规、新能源发电、碳排放等出台了一系列政策。其中，燃煤发电作为目前印尼镍不锈钢及（jí）新能源项目的（de）主要电（diàn）力来源，碳税（shuì）政策出台，无疑将对行业（yè）发展造成进（jìn）一步影响。

　　一（yī）、碳税双刃共存，实际（jì）落（luò）地还需观望

　　碳税作为（wéi）一（yī）项针（zhēn）对（duì）向大气（qì）排放二氧化碳而征收的环境税，以环境保护为目的，主要是通过削减二氧化碳排放来（lái）减缓全球变暖。

　　2020年全（quán）球二氧（yǎng）化碳排放量为319.8亿（yì）吨，印尼二（èr）氧化碳排放量5.413亿吨，约占（zhàn）全球二氧化碳总排（pái）放量的1.69%。作为世界第十大温室气（qì）体（tǐ）排放国，印尼同时还是全球最大的动力（lì）煤出口国。

　　碳税（shuì）初（chū）期仅针（zhēn）对燃煤蒸汽发电厂（chǎng）（PLTU），从（cóng）2022年4月1日起，印尼将对按照标准，对每公斤超过特定上限的碳当量排放都将缴（jiǎo）税（shuì）30印（yìn）尼盾，相当于每公吨碳当量约2.1美元（即期汇率（lǜ）人民（mín）币13.41元）。

　　自上个（gè）世纪九十年代（dài）初至今，全球已（yǐ）经有多个（gè）国家或地区有实施碳税。2021年10月印尼国会通过了（le）“税收法规协调（diào）”（Harmonisasi Peraturan Perpajakan –“HPP”）法（fǎ）案，重点包括实施碳税、调高增（zēng）值（zhí）税，以及删除原（yuán）本规划的（de）企业税降税草案。其中碳税适用于对环境产生负面影响的碳排放征收，征（zhēng）税范围包括（kuò）一定时期（qī）内购买含碳产品或从事的（de）经（jīng）营活动产（chǎn）生碳排放超过一定数量的个人（rén）或（huò）企业。印尼（ní）自此也成为实施（shī）碳税的国家之一（yī）。

　　从先进国家（jiā）的经验来看，开征碳税将（jiāng）增加电力成本，进而冲（chōng）击企业的（de）竞争（zhēng）力（lì）。碳税使得替代能源与（yǔ）廉价燃料相比更（gèng）具成本竞争（zhēng）力（lì），进而（ér）推动替代（dài）能源的使用（yòng）。

　　1、电（diàn）价上涨推高企业生产成本（běn）

　　从（cóng）往届国家的经验来看，伴随碳（tàn）税的实施，将推高（gāo）发电机（jī）的（de）成本（běn），而发电机又（yòu）会（huì）将这些成（chéng）本转换为更高的电价（jià），从而导致企业生产成本增加。

　　印尼作（zuò）为东（dōng）南亚第一大经济（jì）体，当（dāng）地87%的（de）发电来源为非再生（shēng）能源，碳税（shuì）可能通（tōng）过（guò）电价（jià）上（shàng）涨转嫁（jià）给下游消费者。印（yìn）尼煤矿开采协会执行董事表示，希望政府可以先与产业进一步沟（gōu）通后（hòu）再实（shí）施（shī）碳（tàn）税，尤其对燃煤发（fā）电厂开（kāi）征碳税（shuì），将会（huì）影响电价并冲击印尼制（zhì）造业的竞争力。

　　燃煤电（diàn）站（zhàn）每发（fā）1千（qiān）瓦时的电（diàn）力，煤耗（hào）约为0.3kg/千瓦时，按燃（rán）烧（shāo）1吨标（biāo）准煤排放（fàng）2.7吨二氧（yǎng）化碳（tàn）计（jì），单位燃煤发电量的二氧化碳排（pái）放量平均为约0.81kg/千（qiān）瓦时。根（gēn）据（jù）中（zhōng）国冶金报告数据显示，2020年，我（wǒ）国吨镍综合二氧化碳排放量为7.4吨，折合2.75吨（dūn）标（biāo）准煤；目前传统火法冶炼（liàn）中经计算的二氧化碳排放量为7.44吨/吨镍，若按照中国市场50元/吨的（de）价格计算，吨镍碳排放成本在372元。

　　印尼碳交易市场预计到2025年正式开（kāi）始，当前政策（cè）只针对碳（tàn）排超过限额（é）的燃煤电（diàn）厂收取每吨二（èr）氧化碳当（dāng）量（CO2e）2.1美（měi）元的碳税。而在碳中和背景下，中国已表示（shì）不再新建（jiàn）境外煤电（diàn）项（xiàng）目，同时印（yìn）尼（ní）计（jì）划（huá）2030年后新能源发电厂逐步（bù）替代火力发电厂，2025年或2030年将不（bú）审（shěn）批新建火力发电厂。煤电（diàn）项（xiàng）目前景不佳、绿色（sè）可再生能源（yuán）投资将成为（wéi）主流。

　　2、“碳税”倒逼行业绿色转型

　　对企业（yè）来讲，碳成本增加（jiā）短期将对生产带来（lái）冲击。由于成本上升，靠燃煤发电的火电行业会受到（dào）一定影（yǐng）响。但长远来看也是促进企业技术进步、产业（yè）升级和节能（néng）减排的好机会（huì）。

　　例如（rú）光伏发电，根据《中国（guó）光伏（fú）产业清洁生产研究报告》，光伏发电的二氧化碳排放为33-50克/度（dù），而煤电为796.7克（kè）/度（dù）。光（guāng）伏发电的二氧化碳排（pái）放量（liàng）只是化石能源的十（shí）分之一到二十（shí）分（fèn）之一，所以光伏发电在降低碳排放方面拥有压倒（dǎo）性（xìng）的优势。

　　回顾其他国家，尤（yóu）其（qí）是英国，自实行（háng）碳（tàn）税以来，煤电厂发电大幅下降，且而温室气体排（pái）放量较低的天然气发电（diàn）以及风力和（hé）生物质等清洁能源发电将在（zài）碳税的作用（yòng）下迎来了一波迅猛增长的机会。同（tóng）样对于印尼而言，将是未来发展趋势。

　　为促（cù）进新（xīn）能源发展，10月（yuè）印（yìn）尼拟定（dìng）大幅（fú）度调整新能（néng）源电价，等（děng）待总统法案正式颁（bān）布。根据（jù）草案对（duì）水（shuǐ）电、光伏、风（fēng）电、地（dì）热等定价做出调整。

　　从（cóng）新电价图（tú）表中可以看出，与（yǔ）燃煤（méi）电厂的电价（jià）相比，从经济（jì）规（guī）模上讲，地热（rè）发电的买卖价格已经非常具有竞（jìng）争力，光伏发电还是高于煤电。随着碳（tàn）税的碳税使得替代能源与廉价燃料相比更具（jù）成本竞争力（lì），进而推动替代（dài）能源的使用。

　　二、行业快（kuài）速内卷，镍不锈钢、新能源齐驱并（bìng）行

　　自2009年开始，青山开始着眼于（yú）布（bù）局印尼镍矿的采（cǎi）掘、出口及镍铁冶炼（liàn）产业，德龙（lóng）等（děng）一批企业也陆（lù）续（xù）登（dēng）岛开垦建设，并形成（chéng）了明显的梯度划分。截（jié）至2021年12月，印尼（ní）实际在产镍铁产线120条（tiáo），其中青山（shān）、德龙产（chǎn）线（xiàn）占比达到80%以上，且（qiě）目前已经具备一定的炼钢产（chǎn）能。

　　包括力勤、华迪钢业、青岛中程在内镍项目2022年将（jiāng）进一步（bù）投产（chǎn），Mysteel预（yù）计2022年印尼将新（xīn）增投产62条镍（niè）铁产线（xiàn），届（jiè）时中高镍铁镍金属产量将达（dá）到109.5万（wàn）吨，增幅（fú）达30%。

　　同（tóng）时，2021年伴（bàn）随力（lì）勤湿（shī）法项目（mù），青山火法冶炼（liàn）高（gāo）冰镍正式产出，华友、中伟在内（nèi）的一大批企业也开始在现有新能源布局的基（jī）础上继续扩（kuò）增（zēng）产能，新的产业园区涉（shè）足镍、钴、锂（lǐ）多个板块，加速（sù）产业布（bù）局。技术工艺上，除（chú）却RKEF火法工艺、HPAL湿法工艺，成本和（hé）碳排（pái）放更具（jù）竞争（zhēng）力的（de）火法富氧侧吹工艺也被关注并实践。》》拓展阅读

　　三、镍矿需求日益走高（gāo），资（zī）源（yuán）与贸易（yì）定价（jià）矛盾突显

　　HPM以LME均价做参考，年（nián）内（nèi）镍矿价格虽（suī）然整体呈上涨趋势，但距离国（guó）际价格仍相差较远。以现实为例，12月印尼Ni1.8%（35%）FOB 44.08美元，较国际市场Ni1.8%价格低一倍水平（píng）。

　　印尼政府之所以设（shè）定的HPM低于国际市场价格，主要是为了吸引对本（běn）国（guó）冶（yě）炼行业的投资及促进冶炼发（fā）展。但HPM实施以来，受（shòu）到诸（zhū）多问题与阻碍，导致市（shì）场尤（yóu）其是矿（kuàng）山对（duì）于重（chóng）新规（guī）范价格及销售流程的呼声也越来越强烈。尤（yóu）其伴随（suí）越来越多的项目投产，尤（yóu）其新能源项目（mù）的发展，矿山对于低品位镍矿的定价，包括其中钴元素定价的考量被提出。

　　印尼当地镍矿（kuàng）的销售交易（yì）实际通过 CIF 进行（háng）交易，且（qiě）矿（kuàng）山一般不直接（jiē）销售给工厂，必须经过一些贸易商（shāng）、贸易商中（zhōng）间或附属冶炼厂（chǎng）下的贸易商。而且（qiě）装货港与收（shōu）货港品质检测（cè）存在的差异，最终（zhōng）矿山会产生超出（chū） FOB 交易规定费（fèi）用（yòng）的额（é）外费用。

　　据Mysteel调研了（le）解（jiě），2021年（nián）印尼中（zhōng）、高镍生铁（tiě）产量（liàng）预计（jì）达到84万吨，折算镍（niè）矿年需求量在8000万湿吨以（yǐ）上；2022年尤其伴随包括青山、力勤及其他（tā）企业（yè）高冰镍（niè）、MHP项目投产，预计（jì）对于镍矿年（nián）总需求将（jiāng）过亿。需求日（rì）益增（zēng）加，而实（shí）际贸易（yì）中矿山抗议的声音也越来越大。为（wéi）此，近期镍矿协会（huì）对于定价机制（zhì）和实际实施提出了（le）包括镍矿（kuàng）交（jiāo）易基于FOB、考（kǎo）虑其他矿（kuàng）物（wù）元素价值、冶（yě）炼（liàn）厂平均使用注册测（cè）量师、对（duì）所有（yǒu）矿区进（jìn）行（háng）了详细勘探等11条要求。

　　资（zī）源竞争将促使镍矿定价（jià）标准的进一步改革，市场供需角度看后期价格也将日益上涨，拥（yōng）有矿（kuàng）资（zī）源的冶炼厂将更（gèng）加（jiā）具备竞争力（lì）。碳税（shuì）政策将于2022年4月（yuè）1日正式执（zhí）行，到（dào）底（dǐ）落地效果与（yǔ）执行力度如何（hé），市场多表示还（hái）需继续等待。长期来看，预计煤电在碳（tàn）税的影响下（xià）规模不断缩减（jiǎn），电（diàn）力系统对煤（méi）电的依赖程度也逐渐（jiàn）降低。将（jiāng）逐步从电力供给巨头演变为电力（lì）系统中（zhōng）不（bú）足轻重的一部分。也使得（dé）印尼（ní）向着2025年前全面实施碳交（jiāo）易体（tǐ）系（xì），2060年（nián）实现碳中（zhōng）和的目标（biāo）更迈进一步。