一、事件背景（jǐng）

2021年下（xià）半年以来，能耗（hào）双（shuāng）控（kòng）一直是钢铁行（háng）业热度最高的话题。那么在不锈（xiù）钢产业（yè）链（liàn）端，受政策调控（kòng）影响，继江（jiāng）苏某大型一体化钢（gāng）厂限电之后，连（lián）云港某200系一体化钢（gāng）厂也于（yú）9月（yuè）11日全线停（tíng）产（chǎn）。同样广东、广西地区不锈钢企业早（zǎo）在7月就（jiù）不（bú）同程度受到限电以及（jí）环保相关政策（cè）影响，这也引发市场对于后期市（shì）场供（gòng）给担忧（yōu），截至9月15日下午3点，不锈钢（gāng）主力（lì）合约冲高至19815元/吨，日内涨幅达4.48%。

二、限电风潮（cháo）刮到镍铁厂

9月（yuè）14日，广西地（dì）区因加强能（néng）耗双控，即日起对当地（dì）钢铁（tiě）企业（yè）实施限产要求，江苏地区（qū）也下达对于镍生（shēng）产企业控制能耗的（de）要求。这股（gǔ）限电风潮可谓（wèi）是实实在在的刮到了镍铁厂。

其实早在（zài）8月份，国家发改委发言人孟玮就表示，2021年上半年，青海（hǎi）、宁夏、广（guǎng）西、广（guǎng）东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）能（néng）耗强度同比不降反升，10个省份（fèn）能耗强度（dù）降低率未达到进度要求，全国（guó）节能形势十分（fèn）严峻。

据Mysteel调研数据显示，其中广西、广东、福建（jiàn）、江苏作为国内主要的镍生产基地，这四个地区的镍（niè）铁产量约占全国总量的68%以上，分品（pǐn）位来看，四地中高镍（niè）铁占全国高（gāo）镍铁总量的37%，低镍铁则（zé）占全国低镍铁总（zǒng）量的92%。

三（sān）、镍（niè）铁厂限电影（yǐng）响量级

如此（cǐ）高（gāo）的产量占比，是否代表着镍铁还得是极度紧缺的格局，先别慌，我们来看一下实际限电对于镍铁影响量级如何。

以上为Mysteel汇总各地（dì）涉（shè）及限电（diàn）的镍铁厂影（yǐng）响情况。从（cóng）表格中可以看出，当前（qián）国内限电影响镍（niè）铁月（yuè）产量（liàng）共7403吨金属量，其（qí）中低镍铁3144吨，中高镍（niè）铁4260吨，中高镍铁中非（fēi）一体（tǐ）化（huà）镍铁厂（chǎng）影响月产量在1763吨（dūn）。

分（fèn）品位来看，国内低镍铁一直（zhí）以来大（dà）多都是一体化自给自足，这也导致该市场相对流通性较（jiào）差（chà），主要原料为低镍矿。自8月下旬主（zhǔ）流200系（xì）一体化钢厂减（jiǎn）产以来，导致市（shì）场对于（yú）低镍矿需求萎靡，相应（yīng）市场价格走跌（diē），贸易商（shāng）多（duō）让价以促成交。

中（zhōng）高（gāo）镍铁（tiě）作为300系不锈钢生产的主要（yào）镍原料，其供给及价格（gé）变化备（bèi）受市场关注，我们在（zài）这里也（yě）着重讲一下（xià）中高镍铁的情况。可（kě）以注意的是，一体化企业中B企业（yè）在受到限（xiàn）电政策影响的（de）同时，海外印（yìn）尼镍铁回流也比较困难，为保证炼钢生产，近期则多通过外（wài）购高镍铁来满足原料供（gòng）应（yīng）。9月13日（rì）B企业高（gāo）镍铁（tiě）现货采购价格至1480元/镍（到厂含（hán）税）。

四、9月（yuè）镍铁产量下降 警惕减产（chǎn）范围（wéi）扩大

而（ér）根（gēn）据（jù）镍铁厂最新排（pái）产，Mysteel修正（zhèng）9月中国镍铁（tiě）预（yù）估产量（liàng）至（zhì）3.89万吨，环比下降5.5%。其中，低镍铁0.6万（wàn）吨，环比下降22.73%；中高镍铁3.29万吨，环比（bǐ）下降2.22%

目前镍铁（tiě）主产地仅山（shān）东、辽宁、河北尚（shàng）未受到限（xiàn）电政策（cè）影响。但山东地区（qū）近期正在（zài）进行环保（bǎo）督察，该地区中高镍铁产量占比达到44%，虽暂未对主（zhǔ）流大厂生产造成实质性影（yǐng）响，但仍需警（jǐng）惕该风险。

同时上（shàng）游端菲律（lǜ）宾苏里（lǐ）高镍矿（kuàng）区即将（jiāng）进入雨季，今年以来频繁的（de）恶劣天气以及疫情肆虐也给出货和运输造成（chéng）一定的影响。当（dāng）前镍矿市场Ni:1.4%矿CIF成交价至86美元/湿（shī）吨，Ni:1.5%矿（kuàng）94美元/湿吨，Ni:1.8%矿130美元/湿吨，高（gāo）品资源稀（xī）缺导致（zhì）溢价（jià）较（jiào）为明显，海运扰动仍存。四季度在低库存受限（xiàn）下不排（pái）除（chú）镍铁厂将有进一步减产计划（huá）。转眼中（zhōng）秋（qiū）将至，9月见尾，月底又是（shì）新一轮300系（xì）钢厂备货采购期，不锈钢、镍铁双双限电（diàn）减产（chǎn），到底谁（shuí）更胜一筹呢。借用业内老板的一句（jù）话（huà），风物长宜放眼量，让（ràng）我们拭目以待！